当前市场进入全面避险模式，以色列对伊朗发动大规模军事打击触发地缘风险溢价飙升。黄金突破5200美元历史新高，原油跳涨4%，美元走强，全球股市承压。

核心逻辑：霍尔木兹海峡潜在封锁威胁是最大尾部风险，若成真将导致全球能源供应冲击，通胀二次抬头，压制美联储降息空间。建议超配防御性资产：黄金、能源股、军工；低配科技、消费、REITs。

短期关注：以伊谈判进展与美联储官员表态。若局势降级，黄金可能快速回调100-150美元。